随着全国需求逐步步入常态化
2020-03-04 18:05
来源:未知
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对于水泥下游需求,虽然基建投资受财政制约,增速可能有所下滑,但作为拉动水泥需求三驾马车之一的房地产方面仍然可以提供乐观的增速。在未来市场价格稳定上扬的背景下,今年行业利润预期可能还要好于去年。

根据国家统计局数据,1-2月水泥行业实现利润总额122亿元,大幅超过2011年同期70亿元的水平,预期一季度利润在200亿元的水平。随着全国需求逐步步入常态化,进入销售旺季,我们认为二季度海螺的表现可能更为强劲,盈利情况乐观。

年公司海外销量增长至490万吨,今年海外柬埔寨和印尼将有2个项目投产,至年底海外熟料/水泥产能将分别增加360/440 万吨至840/1595 万吨。

而至3月中下旬,全国各地市场需求开始逐步复苏,尤其以海螺水泥大本营所在的长江中下游区域首先拉开涨价大幕。南方多地,诸如两广一带、珠三角、安徽、江苏、浙江、福建等水泥价格都相继步入上行通道,为海螺业绩提升发挥了重要作用。

供给层面,在供给侧结构性改革的宏观背景下,错峰生产、环保限产进一步压减了产量幅度,多省份错峰生产结束时间集中在3月15日-4月30日之间。一季度,海螺综合销量约5900万吨,销量表现大幅优于华东区域行业同期需求(同比-17%),在需求持稳的前提下,市场份额占比提升。

一季度是水泥的传统淡季,由于年后工程复产今年普遍较晚,整体需求偏弱,但是受错峰生产等政策影响,加之企业库存低位运行,水泥价格同比依然表现出较高的行情态势,只是环比有所下跌。

同时,海外项目也稳步推进。2017

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